L’anno è appena iniziato, cerchiamo di fare qualche “previsione” sul mercato dei bonds.
Come sapete, lo scorso anno in seguito alla violenza della crisi, le banche centrali hanno portato i tassi d’interesse ai minimi storici e attuato strategie eccezionali come massicce iniezioni di liquidità, ciò ha ulteriormente compresso i rendimenti, infatti i BOT rendono lo Zero virgola, molti corporate a breve scadenza quasi l’1%; inoltre molti Stati si sono indebitati pesantemente per salvare il proprio sistema finanziario dal collasso.
Partendo da qui cerchiamo di capire cosa ci aspetterà nei prossimi mesi.
Dato che vi sono segnali di ripresa economica in tutto il mondo, le banche centrali si stanno preparando all’“exit strategy”, che consisterà nel drenare l’enorme quantità di liquidità immessa lo scorso anno; ciò avrà conseguenza un po’ su tutte le tipologie d’investimento, vediamo che effetti ci saranno sul mercato obbligazionario.
Il venir meno della liquidità farà diminuire i prezzi di quei titoli che sono stati acquistati grazie all’eccesso di liquidità, mi sto riferendo ai titoli di Stato delle nazioni di media e alta solidità, a tutti i corporate tranne quelli dei settori finanziario ed automobilistico in cui la diffidenza dei risparmiatori verso questi settori ha fatto sì che l’eccesso di liquidità si riversasse in misura minore su questi settori, ovviamente più lunga è la scadenza del bond più si deprezzeranno.
Riepilogando, il drenaggio della liquidità produrrà una diminuzione della domanda di bonds rispetto all’offerta, di fatto si tradurrà in un aumento dei tassi d’interesse.
La prossima settimana concluderemo l’argomento.
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MARCO.G.
RispondiEliminaBUONASERA ZIO BEN TORNATO :-)
Semplice ed esaustiva spiegazione di cio'che avverra' certo non sapremo quando..e soprattutto sulle obbligazioni e' probabile che tutto cio'avvenga lentamente ma costantemente erodera'pian piano le cedole che questi titoli pagano penalizzandoli sul prezzo e chissa magari si riproporranno delle occasioni certo speriamo non ai livelli di ottobre 2008 e marzo 2009 speriamo...di no per coloro che hanno questi titoli in portafoglio...come dice lo Zio occhio alla scadenza e all'emittente..beh a me piace viaggiare nel futuro, e capobarca permettendo magari la flotta salpera'le sue reti per cambiare posta dove le prospettive di pesca potrebbero essere piu ricche per ora accontentiamoci di cio'che riusciamo a catturare in questi tempi di carestia.... che nn e' poco,soprattutto dormiamo tranquilli al riparo da forti correnti e mari in burrasca..Grazie al nostro Comandante..
Saluti a tutti...oooiissaaa ooissaaa.